7月31日，正通汽车发布公告，控股股东有意溢价出售公司29.9%的股份，接盘方为厦门国贸控股集团有限公司，为厦门市政府控股的国有企业。

官网资料显示，正通汽车是国内领先的4S经销集团，主要经销豪华及超豪华品牌汽车，涵盖了保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、英菲尼迪等豪华汽车品牌。公司于2010年在香港港交所上市，是第一家在中国香港上市的豪华汽车经销商集团。

由于车市下行，正通汽车2019年新车销量为10.3万辆，同比下降约8.3%，但利润的降幅大大高于销量降幅， 2019年正通汽车营业收入下滑6.2%至351.4亿港元，但净利润同比下滑45%，仅为6.64亿港元。官方称，利润下降主要源于毛利的下滑以及融资等成本的升高。

2019年正通汽车的毛利下降约14.9%，为38.18亿港元。其中，该公司豪华及超豪华品牌汽车销售的毛利为11.12亿港元，同比下降约41.2%，豪华及超豪华品牌汽车销售的毛利率也从6.7%下降至4.3%。

但是从另外一个数据看来，豪华车市表现非常亮眼。据乘联会数据，2019年主要豪华汽车销量同比增长11.8%至220.6万辆，2019上半年同比增长0.6%至105.3万辆。也就是说，正通汽车并没有乘着豪华车的东风上行，反而掉头之下，这说明在经营上存在着很大的问题。

2019年财报显示，公司总资产为448.58亿元人民币，总负债312.18亿元，其中流动负债258.19亿元，细分来看，短期借贷高达170.28亿元、应付票据24.47亿元，短期债务达194.75亿元。而与此同时，正通汽车账面非受限现金及现金等价物仅有14.97亿元。

可以看出，正通汽车正受制于资金债务的困扰。7月21日，有报道称正通汽车未能偿还一笔约1亿美元的分期贷款。 该笔贷款签署于2018年1月，初始贷款金额为3.8亿美元，后增加至4.15亿美元。正通汽车随即称，已分两期偿还30%贷款本金及应计利息，同时承认曾要求贷款机构将分期贷款延期至2021年1月，并预计将在未来数周内修订该期贷款还款日期。

受此影响，知名评级机构穆迪将正通汽车的企业家族评级、债务评级从“B3”下调至“Caa3”，评级负面。穆迪称，正通汽车需要解决大量即将到期的财务问题，债偿风险仍较高。

不过正通汽车仍在发力，试图维持资金链及正常运营。今年年初，曾发行一笔1.73亿美元的优先票据，利率高达12%。近期又在二级市场上完成了一次增发，溢价三成发行了2.45亿股股票，占当时公司总股本的10%，交易完成后，所得款项净额为2.63亿余港元。

再来看此次引入外部股东，能否让财务状况改善，还有待观察。